نظریه بازگرداندن ریسک چیست؟

در این مقاله از روش ساخت کامپوزیت پیشنهاد شده توسط Haugen (1999) و کاربرد آن توسط ژائو و وانگ (2010) برای بازار سهام چین استفاده شده است. این مقاله با استفاده از داده های سهام سهام سهام A-Share Shanghai ، ابتدا سهام ذکر شده در بورس سهام شانگهای را در تاریخ 1 ژانویه 1997 تا 31 دسامبر 2017 انتخاب کرد. سپس یک نمونه کارها مطابق با میانگین مدل واریانس ساختار نمونه کارها و شبیه سازی ساخته شد. نتایج با استفاده از آزمون رتبه امضا شده Wilcoxon مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. رابطه بین ریسک و بازگشت در طولانی مدت و کوتاه مدت مورد بررسی قرار گرفت. نتایج نشان داد که هیچ رابطه معنی داری بین ریسک و بازده سبد سهام در کوتاه مدت وجود ندارد ، که نشان دهنده پیچیدگی بازار سهام چین است. با این حال ، در دراز مدت ، ریسک و بازده اوراق بهادار سهام با همبستگی مثبت است ، به این معنی که بازده بالا با ریسک های بالا همراه است و این نشان می دهد که بازار سهام در نهایت به عقلانیت باز خواهد گشت. به عبارت دیگر ، در نهایت بازار سهام سهام A به ارزش محور خواهد بود و دلالان کوتاه مدت توسط سرمایه گذاران با ارزش بلند مدت پیشی می گیرند.

اولین بار منتشر شده آنلاین 07 نوامبر 2019

چگونه استناد کنیم

Liu ، C. ، Shi ، H. ، Wu ، L. ، & Guo ، M. (2020). تجارت کوتاه مدت و بلند مدت بین ریسک و بازده: هرج و مرج در مقابل عقلانیت. مجله اقتصاد و مدیریت تجارت ، 21 (1) ، 23-43. https://doi. org/10. 3846/jbem. 2019. 11349

منتشر شده در شماره 14 ژانویه 2020 دیدگاههای انتزاعی 2225 بارگیری PDF 1026

منابع

Aras ، S. ، Kocakoç ، ipek ، & Polat ، C. (2017). مطالعه تطبیقی در مورد پیش بینی فروش خرده فروشی بین روشهای تک و ترکیبی. مجله اقتصاد و مدیریت تجارت ، 18 (5) ، 803-832. https://doi. org/10. 3846/16111699. 2017. 1367324

Barberis ، B. ، Greenwood ، R. ، Lawrence ، J. ، & Shleifer ، A. (2015). X-CAPM: یک مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه برون یابی. مجله اقتصاد مالی ، 115 (1) ، 1-24. https://doi. org/10. 1016/j. jfineco. 2014. 08. 007

Benlagha ، N. ، & Chargui ، S. (2017). برآورد نوسانات مبتنی بر دامنه و گارچ: شواهدی از بازار دارایی فرانسه. مجله جهانی مالی ، 32 ، 149-165. https://doi. org/10. 1016/j. gfj. 2016. 04. 001

Baležentis ، T. ، Štreimikienė ، D. ، Melnikienė ، R. ، & Yu ، Z. (2017). تجزیه و تحلیل غیر پارامتری خطر عملکرد در کشاورزی زراعی لیتوانی. مجله اقتصاد و مدیریت تجارت ، 18 ، 2017 (3). https://doi. org/10. 3846/16111699. 2017. 1322633

بوتارو، اف.، چن، کیو، کلارک، بی، داس، اس.، لو، آ. دبلیو.، و صدیق، ا. (2016). مدیریت ریسک و ریسک در صنعت کارت اعتباریمجله بانکداری و مالی، 72، 218-239. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2016. 07. 015

چان، کی، وانگ، جی، و وی، کی سی جی (2004). کاهش قیمت و عملکرد بلندمدت IPOها در چین. مجله مالی شرکتی، 10(3)، 409-430. https://doi. org/10. 1016/S0929-1199(03)00023-3

Chen, Q., & Li, Z. (2008). تحقیق CAPM در مورد تعدیل نقدینگی در چین. مجله اقتصاد کمی و فنی، 25(6)، 66-78.

کریستنسن، بی. جی.، نیلسن، ام. او.، و ژو، جی (2010). حافظه طولانی در نوسانات بازار سهام و اثر نوسان در میانگین: مدل FIEGARCH-M. مجله مالی تجربی، 17 (3)، 460-470. https://doi. org/10. 1016/j. jempfin. 2009. 09. 008

Ciarreta، A.، Muniain، P.، & Zarraga، A. (2017). مدل سازی و پیش بینی نوسانات در قیمت های مداوم برق بین روز آلمان و اتریش. مجله پیش بینی، 36(6). https://doi. org/10. 1002/for. 2463

کاکس، دی آر، و پیترسون، دی آر (1994). بازده سهام به دنبال کاهش های بزرگ یک روزه: شواهدی مبنی بر برگشت های کوتاه مدت و عملکرد بلند مدت. مجله مالی، 49 (1)، 255-267. https://doi. org/10. 1111/j. 1540-6261. 1994. tb04428. x

دوجین، آر (2017). مدل ریزساختار جامع بازار: با در نظر گرفتن هزینه های نگهداری موجودیمجله اقتصاد و مدیریت بازرگانی، 18(2)، 183-201. https://doi. org/10. 3846/16111699. 2017. 1286380

البنان، ام (2015). مدل قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای: مروری بر نظریهمجله بین المللی اقتصاد و امور مالی، 7 (1)، 216-228. https://doi. org/10. 5539/ijef. v7n1p216

فاما، E. F.، و فرانسوی، K. R. (1992). مقطع بازده مورد انتظار سهام. مجله مالی، 47 (2)، 427-465. https://doi. org/10. 1111/j. 1540-6261. 1992. tb04398. x

فن، ایکس، و دو. D. (2017). اثر سرریز بین بازار آتی شاخص CSI500 و بازار نقدی: شواهدی از داده های فرکانس بالا در سال 2015. China Finance Review Inteational, 7(2), 249-272. https://doi. org/10. 1108/CFRI-08-2016-0103

فروت، ک. ا.، شارفشتاین، دی. اس.، و استین، جی سی (1992). گله در خیابان: ناکارآمدی اطلاعاتی در بازار با حدس و گمان کوتاه مدتمجله مالی، 47 (4)، 1461-1484. https://doi. org/10. 1111/j. 1540-6261. 1992. tb04665. x

Ghysels, E., Santa-Clara, P., & Valkanov, R. (2005). به هر حال یک معامله ریسک و بازده وجود دارد. مجله اقتصاد مالی، 76 (3)، 509-548. https://doi. org/10. 1016/j. jfineco. 2004. 03. 008

Guo ، C. ، & Ling ، K. (2004). تجزیه و تحلیل آماری رابطه بین ریسک و بازده در بازار سهام چین. مجله دانشگاه لانژو (علوم اجتماعی) ، 32 (6) ، 92-94.

Haugen ، R. A. (1999). مالی جدید: پرونده در برابر بازارهای کارآمد موضوعات معاصر در امور مالی (صص 97-103). سالن Prentice.

Hong ، M. ، Ramchander ، R. ، Wang ، T. ، & Yang ، D. (2017). نقش آینده شاخص در بازارهای سهام چین: شواهدی از کشف قیمت و سرریز نوسانات. مجله مالی اقیانوس آرام ، 44 ، 13-26. https://doi. org/10. 1016/j. pacfin. 2017. 05. 003

Hou ، K. ، & Loh ، R. (2016). آیا ما پازل نوسانات خاص را حل کرده ایم. مجله اقتصاد مالی ، 121 (1) ، 167-194. https://doi. org/10. 1016/j. jfineco. 2016. 02. 013

Jagaathan ، R. ، & Ma ، T. ، & Zhang ، J. (2019). یادداشتی در مورد "کاهش خطر در اوراق بهادار بزرگ: چرا تحمیل محدودیت های اشتباه کمک می کند". مجله مالی ، 74 (5). https://doi. org/10. 1111/jofi. 12824

Jouini ، E. ، & Napp ، C. (2011). اختلاف نظر بی طرفانه در بازارهای مالی ، امواج بدبینی و تجارت بازگرداندن ریسک. بررسی امور مالی ، 15 (3) ، 575-601. https://doi. org/10. 1093/ROF/RFQ002

Lundblad ، C. (2007). تجارت بازده ریسک در دراز مدت: 1836-2003. مجله اقتصاد مالی ، 85 (1) ، 123-150. https://doi. org/10. 1016/j. jfineco. 2006. 06. 003

لی ، ب ، و وو ، س. (2003). یک مطالعه تجربی از اثربخشی و کاربرد CAPM - آزمایش بازار سهام شانگهای. مطالعات اقتصادی چین ، 2 ، 36-41.

Lins ، K. V. ، Servaes ، H. ، & Tamayo ، A. (2017). سرمایه اجتماعی ، اعتماد و عملکرد شرکت: ارزش مسئولیت اجتماعی شرکت ها در طول بحران مالی. مجله دارایی ، 72 ، 1785-1824. https://doi. org/10. 1111/jofi. 12505

Livingstona ، M. ، Poon ، W. P. H. ، & Zhou ، L. (2019). آیا رتبه های اعتباری چین مرتبط است؟مطالعه بازار اوراق بهادار چین و صنعت رتبه بندی اعتباری. مجله بانکی و دارایی ، 87 ، 216-232. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2017. 09. 020

الیویه ، د. (2019). تأثیر ترجیحات طرفدار محیط زیست بر قیمت اوراق قرضه: شواهدی از اوراق قرضه سبز. مجله بانکی و دارایی ، 98 ، 39-60. https://doi. org/10. 1016/j. jbankfin. 2018. 10. 012

Rickett ، L. ، & Datta ، P. (2018). زیبایی های زیبایی در عصر تأمین مالی: فعالیت اطلاعاتی و رفتار سرمایه گذار خرده فروشی. مجله فناوری اطلاعات ، 33 (1) ، 31-49. https://doi. org/10. 1057/S41265-016-0026-2

Saengchote ، K. (2017). ناهنجاری کم خطر: شواهدی از بازار سهام تایلند. آکادمی مدیریت آسیا مجله حسابداری و دارایی ، 13 (1) ، 143-158. https://doi. org/10. 21315/AAMJAF2017. 13. 1. 6

شن ، L. (2006). تحقیقات تجربی در مورد رابطه بین اندازه نمونه کارها ، خطر و بازگشت بازار اوراق بهادار شانگهای. مجله دانشگاه علوم و فناوری الکترونیکی چین ، 6 ، 1-5.

Shi ، Y. ، & Cheng ، Y. (2006). مطالعه تجربی در مورد ریسک و بازگشت سهام شرکت های کوچک و متوسط. متالورژی شاندونگ ، 28 (1) ، 58-60.

Song ، Z. ، Yang ، J. & Li ، C. (2004). مطالعه تجربی در مورد ریسک و بازده بازار اوراق بهادار. علوم نرم چین ، 3 ، 46-50.

Theodossiou ، P. ، & Savva ، CS.(2016). کمبود و ارتباط بین ریسک و بازگشت. علوم مدیریت ، 62 (6) ، 1598-1609. https://doi. org/10. 1287/mnsc. 2015. 2201

Wang ، P. (2011). مطالعه در مورد رابطه بین حق بیمه ریسک و نوسانات در بورس سهام بر اساس مدل SV-M. بررسی تجارت ، 23 (6) ، 54-60.

وی ، T. (2001). مطالعه تجربی بیشتر از اندازه گیری ریسک و ساختار نمونه کارها. مطالعات اقتصادی نانکای ، 2 ، 3-6.

وی ، Y. (2009). تحقیقات در مورد مدل قیمت گذاری دارایی سرمایه. مجله دانشگاه گانسو لیانه (نسخه علوم طبیعی) ، 23 (1) ، 37-41.

Wu ، Ch. ، Zhao ، J. ، & Wu ، G. (2002). رابطه ریسک درآمدی و تجزیه و تحلیل بی تحرکی بازار سهام چین. مجله ریاضیات در عمل و نظریه ، 32 (4) ، 576-582.

Yadav ، P. L. ، Han ، S. H. ، & Rho ، J. J. (2016). تأثیر عملکرد محیط زیست بر ارزش شرکت برای سرمایه گذاری پایدار: شواهدی از شرکتهای بزرگ آمریکایی. استراتژی تجارت و محیط زیست ، 25 (6) ، 402-420. https://doi. org/10. 1002/bse. 1883

یانگ ، س. (2007). میانگین مدل واریانس مبتنی بر MATLAB و اکسل. مجله دانشگاهی یینشان ، 21 (2) ، 42-45.

Yusaku ، N. ، & Sun ، B. X. (2016). نوسانات و حجم داخلی در بازارهای نقدی و معاملات آتی شاخص سهام چین: شواهدی از داده های فرکانس بالا. مجله مهندسی صنایع و مدیریت مهندسی ، 30 (2) ، 167-189.

ژانگ ، س. و کارشناسی ارشد ، G. (2000). ریسک بازار سهام ، بازده و بازده بازار: مدل ARMA-ARCH-M. مجله اقتصاد جهانی ، 5 ، 19-28

ژائو ، دبلیو و وانگ ، ر. (2010). یک روش جدید برای بررسی رابطه بین ریسک بورس و درآمد: یک روش ساخت و ساز ترکیبی بر اساس نمونه گیری شبیه سازی مونت کارلو. تحقیقات بهره وری ، 6 ، 27-29.

ژائو ، س. ، یوان ، د. ، و رن ، پ. (2018). نوسانات بیش از تأثیرات بین آینده شاخص کشور ما و بازار نقطه-بر اساس مدل HAR-CAW. عملیات تحقیقات و علوم مدیریت ، 7 (1) ، 153-159.

ژو ، X. ، و چن ، Y. (2008). رابطه نوسانات بین بازارهای سهام شانگهای و شنژن. تحقیقات در مورد اقتصاد و مدیریت ، 8 ، 77-82.

Zhou ، B. ، Hou ، D. ، & Shao ، Z. (2017). تحقیقات در مورد اثرات سرریز بین بازار آینده شاخص سهام چین و بازار سهام. بررسی اقتصادی ، 8 ، 37-49.

Zaremba ، A. (2016). آیا ناهنجاری کم خطر در سراسر کشورها وجود دارد؟بررسی اقتصادی اوراسیا ، 6 (1) ، 45-65. https://doi. org/10. 1007/S40822-015-0036-3

کپی رایت © 2021 نویسنده (ها). منتشر شده توسط دانشگاه فنی Vilnius Gediminas.

این یک مقاله دسترسی آزاد است که تحت شرایط مجوز انتساب Creative Commons توزیع شده است (http://creativeecommons. org/licenses/by/4. 0/) ، که امکان استفاده ، توزیع و تولید مثل نامحدود در هر رسانه را فراهم می کند ، به شرط نویسنده اصلیو منبع اعتبار می یابد.

• بخش های اصلی متن
• Details Metrics >