مدیریت پرتفوی منفعل چیست؟

آخرین مطالب

امکانات وب

مدیریت پرتفوی منفعل چیست؟

هر علاقه مندان به مالی که می خواهند پول خود را در صندوق های متقابل سرمایه گذاری کنند یا صندوق های معامله شده مبادله (ETFS) به نوعی یک نمونه کارها داشته باشند ، که مجموعه ای از دارایی ها است. علاوه بر شناسایی خطرات ، یک نمونه کارها سودآور وابسته به حفظ خوب است. نگه داشتن بازار سهام و وزن بسیاری از خطرات و مزایا ممکن است یک روش وقت گیر باشد.

این جایی است که اهمیت مدیریت نمونه کارها وارد می شود. مدیریت نمونه کارها عمل تعیین ریسک فرد و بازگرداندن برنامه سرمایه گذاری بهینه است. سرمایه گذاری چیزی نیست که شما یک بار انجام دهید و سپس کنار بگذارید. مدیریت نمونه کارها به معنای نظارت مداوم بر روی نمونه کارها نیست ، اما این نشان می دهد که همه چیز به طور منظم و مداوم بررسی می شود.

چهار نوع مدیریت نمونه کارها وجود دارد: مدیریت پرتفوی فعال ، منفعل ، اختیاری و غیر اختیاری. در این مقاله ، ما عمدتاً روی مدیریت منفعل متمرکز خواهیم شد ، که به عنوان "استراتژی منفعل" و "سرمایه گذاری منفعل" نیز شناخته می شود.

مدیریت پرتفوی منفعل چیست ?

مدیریت غیرفعال نوعی سرمایه گذاری است که در آن اوراق بهادار سرمایه گذاری سعی در ایجاد بازدهی مشابه بازده مؤلفه های اساسی نمونه کارها دارد. ETF ها ، که عملکرد شاخص سهام یا سایر امنیت اساسی را ردیابی می کنند ، می توانند برای ساخت اوراق بهادار استفاده شوند. در نتیجه ، سرمایه گذاری شاخص یک روش منفعل محسوب می شود.

این با مدیریت فعال ، که در آن یک مدیر صندوق حرفه ای نظارت بر کل صندوق سرمایه گذاری و عملیات معاملاتی آن را دارد ، متفاوت است تا از معیار صندوق بهتر عمل کند. سرمایه گذاری منفعل یک رویکرد بلند مدت است که در آن سرمایه گذاران خریداری و ترکیب متنوعی از دارایی ها را برای مطابقت با بازار به جای عملکرد بهتر از بازار نگه می دارند.

بنابراین ، به عبارت ساده ، سایر تکنیک های سرمایه گذاری سعی در ضرب و شتم یا "زمان" بازار سهام با جریان مداوم معاملات دارند ، اما این استراتژی محبوب چنین نیست. درعوض ، سرمایه گذاری منفعل استدلال می کند که کلید افزایش سود خرید و فروش تا حد ممکن است. در عوض ، این یک تکنیک تنبل نیست ، این یک سیستم مدیریت وقت و هوشمندانه است که به جای تلاش برای پیشی گرفتن از آن ، بازار را در نمونه کارها منعکس می کند.

تاریخ سرمایه گذاری منفعل:

یوجین فاما ، استاد اقتصاد در دانشگاه شیکاگو ، در دهه 1960 مطالعه قابل توجهی در مورد روند قیمت سهام انجام داد که منجر به ایجاد فرضیه بازار کارآمد (EMH) شد ، که بعداً در این وبلاگ بررسی خواهیم کرد. تلاش برای شناسایی و بهره برداری از سهام نادرست بر اساس اطلاعات غالباً ناکام است زیرا تغییرات قیمت سهام عمدتاً غیرقابل پیش بینی است و در درجه اول تحت تأثیر وقایع غیرقابل پیش بینی قرار می گیرد. اگرچه سوءاستفاده امکان پذیر است ، هیچ الگوی مداوم برای وقوع آن وجود ندارد که منجر به عملکرد بهتر شود.

فرضیه بازارهای کارآمد بیان می کند که هیچ سرمایه گذار فعال ، به طور اتفاقی ، نمی تواند به طور مداوم از بازار در دوره های طولانی بهتر عمل کند. این بدان معنی است که استراتژی های مدیریت فعال مانند انتخاب سهام و زمان بندی بازار نمی توانند به طور مداوم ارزش کافی را برای بهتر از استراتژی های مدیریت منفعل اضافه کنند. مدیران فعال باید بازدهی ایجاد کنند که برای تأمین هزینه های صندوق آنها کافی باشد ، که به دلیل هزینه های مدیریتی بالاتر ، هزینه های معاملات بالاتر و گردش مالی بالاتر ، بسیار بیشتر از صندوق های منفعل هستند.

هنگام استفاده از روش مدیریت منفعل ، نیازی به صرف وقت یا هزینه برای انتخاب سهام یا زمان بندی بازار نیست. سرمایه گذاران بهتر می توانند با استفاده از یک نمونه کارها منفعل و ساختاری بر اساس تنوع کلاس دارایی برای مدیریت پرتفوی ریسک و موقعیت برای توسعه بلند مدت در بازارهای سرمایه به دلیل نوسانات کوتاه مدت بازده خدمت کنند.

ویژگی های مدیریت منفعل:

هدف نهایی سرمایه گذاری منفعل ، توسعه پیوسته ثروت است نه اینکه یک سرعت سریع ایجاد شود. موارد زیر برخی از ویژگی های اصلی یک استراتژی منفعل است:

ایده اساسی تکنیک های سرمایه گذاری منفعل این است که سرمایه گذاران ممکن است انتظار داشته باشند که بازار سهام با گذشت زمان افزایش یابد. در صورت آینه کاری ، یک نمونه کارها در Lockstep با بازار قدردانی می کنند.
به دلیل رویکرد آرام و پایدار و عدم وجود تجارت مکرر ، هزینه های معامله با یک استراتژی منفعل حداقل است. در حالی که هزینه های مدیریت صندوق اجتناب ناپذیر است ، بیشتر ETF ها ، که وسیله نقلیه ارجح سرمایه گذار منفعل هستند ، هزینه ها را زیر 1 ٪ نگه دارید.
تکنیک های منفعل ، با توجه به ماهیت خود ، روشی سریع و کم هزینه برای متنوع سازی به سرمایه گذاران ارائه می دهند. از آنجا که صندوق های شاخص دارای طیف متنوعی از اوراق بهادار از معیارهای هدف خود هستند ، آنها ریسک را به طور گسترده ای توزیع می کنند.
تنوع ، با توجه به ماهیت خود ، تقریباً معمولاً مستلزم کاهش خطر است. سرمایه گذاران بسته به بودجه ای که انتخاب می کنند ، می توانند با استفاده از صندوق های شاخص متمرکز تر ، دارایی های خود را بیشتر در بخش ها و کلاس های دارایی متنوع کنند.

مدیریت منفعل چگونه کار می کند ?

اصل اصلی کار مدیریت منفعل تقلید از شاخص بازار است. این امر به تنوع در نمونه کارها یک سرمایه گذار کمک می کند و هزینه های معامله و مدیریتی کم دارد. به دلیل این مزایا ، یک سرمایه گذار در چنین وجوهی بیشتر از بودجه مشابه با هزینه های مدیریتی بیشتر و سرمایه گذاری های کم هزینه با یک استراتژی کاملاً متنوع ، درآمد بیشتری کسب می کند.

EMH برای مدیریت سرمایه گذاری منفعل مورد استفاده قرار می گیرد و EMH فکر می کند که بازارها برای شکست دشوار است زیرا تمام اطلاعات مربوط به اوراق بهادار در دسترس همه است. فرضیه کارآمد بازار (EMH) می گوید که تمام دارایی ها به طور مناسب ارزشمند هستند و قیمت آن اطلاعات فعلی ، گذشته و آینده را که در بازار ، اعم از عمومی و خصوصی در بازار قابل دسترسی است (یا پیش بینی می کند) نشان می دهد. طبق این اصل ، اطلاعات مربوط به جنبه های مربوط به امنیت باید در اسرع وقت علنی شود.

اصل اساسی ایجاد نمونه کارها در مدیریت منفعل در درجه اول از دو طریق است. یکی تکثیر بر اساس شاخص کامل یا تکثیر یک نمونه کارها خاص با وزن زیرین است. در شرایط خاص ، دسترسی به کل سبد اوراق بهادار دشوار است. بهینه سازی روشهای نمونه برداری در آن زمان استفاده می شود. سبد امنیتی کامل انتخاب شده است ، و اطمینان می دهد که خطر و اهداف بازگشت سبد به همان اندازه امکان پذیر است.

مزایای مدیریت منفعل:

سرمایه گذاری موفق نیاز به یک نمونه کارها متنوع دارد و سرمایه گذاری منفعل از طریق نمایه سازی یک روش عالی برای تحقق تنوع است.

این هزینه بسیار کم هزینه است. از آنجا که هیچ کس در اینجا سهام را انتخاب نمی کند ، نظارت بسیار کم هزینه تر است. شاخصی که وجوه منفعل به عنوان معیار آنها از آنها استفاده می کند.

یک رویکرد استاتیک که نیاز به مطالعه و تنظیم مداوم دارد ، اتخاذ و درک آن به طور قابل توجهی دشوارتر از داشتن شاخص یا مجموعه ای از شاخص ها است.

استراتژی خرید و نگهدارنده آنها به ندرت منجر به قبض مالیات بر سود سنگین در پایان سال می شود. مالیات بر سود سرمایه مالیات بر درآمد یک سرمایه گذاری است که هنگام فروش سرمایه گذاری پرداخت می شود.

سرمایه گذاری های منفعل همیشه برای عموم آزاد است. دارایی های موجود در یک صندوق شاخص دائماً قابل مشاهده است.

اشکالاتی از مدیریت منفعل:

سرمایه گذاران در وجوه منفعل در یک شاخص واحد یا مجموعه ثابت از سرمایه گذاری ها و بدون تغییر ، قفل می شوند. در نتیجه ، مهم نیست که در بازار چه اتفاقی می افتد ، آنها در آن دارایی ها قفل می شوند.

از آنجا که دارایی های اصلی آنها برای ردیابی بازار قفل شده است ، وجوه منفعل به ندرت بازار را حتی در مواقع نوسانات نیز ضرب و شتم می کند. یک صندوق غیرفعال ممکن است گاهی اوقات از بازار فراتر رود ، اما هرگز به بازده های بزرگی که مدیران فعال به دنبال آن هستند تا بازار به عنوان یک رونق کامل به دست نمی آید.

در دراز مدت ، خرید و برگزاری ممکن است یک استراتژی سودآور (حداقل یک دهه یا دو دهه) باشد. شما می توانید از فراز و نشیب های بازار سوار شوید. با این حال ، متعادل کردن خطرات ، جوایز را برابر می کند. سرمایه گذاری فعال اغلب در دوره های کوتاه تر بازده و دستاوردهای آبمیوه گیری بیشتری ایجاد می کند.

خط پایین:

بسیاری از سرمایه گذاران بر این باورند که مدیریت منفعل یک مفهوم مناسب است زیرا غیرممکن است که به طور مداوم از بازار بهتر عمل کنید. در نتیجه ، مدیریت منفعل توسط سرمایه گذاران برای اطمینان از حداکثر بازده ترجیح داده می شود. در دراز مدت ، یک سرمایه گذار معمولی از کاهش هزینه های مدیریت بیشتر از حد بالاتر از میانگین بازار درآمد کسب می کند.

وقتی سرمایه گذاری می شود ، مهم نیست که امنیت دقیق انتخاب شود یا انتخاب شود. آنچه مهم است این است که چگونه این نمونه کارها متنوع است. این تأثیر در بازده کل نمونه کارها تأثیر دارد زیرا بسیاری از دارایی ها تمایل به رشد یا کاهش ارزش دارند.

در این مقاله ، هر عنصر مدیریت منفعل ، از جمله تعریف ، تاریخچه ، ویژگی ها ، کار ، مزایا و کمبودهای آن را در بر می گیرد.