مرور از LME خواست تا استانداردهای تحریف بازار را سخت تر کند

لندن |براساس بررسی مستقل از هرج و مرج بازار نیکل بازار مارس که نشان می دهد این بازار ابزارهای کافی برای جلوگیری از مارپیچ قیمت ها از کنترل خارج از کنترل است ، باید قوانین و نظارت خود را برای جلوگیری از تحریف کوتاه مدت در بازار تقویت کند.

این گزارش ، که توسط مشاوره الیور وایمن انجام شده است ، جزئیات بیشتری را در مورد عمق بحران در تصمیم گیری توسط LME ، بزرگترین مرکز جهان برای تجارت فلزات ، به حالت تعلیق درآورد تا یک هفته را به حالت تعلیق در بیاورد. ارزش معاملات دلار.

گام رادیکال LME در 8 مارس پس از افزایش قیمت نیکل 270 درصد در طی سه روز معاملاتی بیش از 10000 دلار در هر تن بود ، هنگامی که شرط بندی برای کاهش قیمت توسط Tsingshan چین ، بزرگترین تولید کننده فولاد ضد زنگ در جهان ، با ترس از تحریم ها برخورد کردروسیه ، تولید کننده بزرگ نیکل.

این گزارش نشان می دهد که یکی از مشکلات اساسی که LME را برای جلوگیری از بحران متوقف کرده است این بود که فاقد دید در اندازه دو موقعیت کوتاه بزرگ است که در مشتقات بدون نسخه برگزار می شود ، که معاملات خصوصی مستقیماً بین دو طرف هستندخارج از مبادله - یکی از آنها شناخته شده بود که توسط Tsingshan برگزار می شود.

با این حال ، همچنین گفته است که در حالی که LME به طور معمول به دنبال نشانه هایی مبنی بر اینکه معامله گران در تلاش بودند تا با موقعیت های بزرگ در تاریخ های خاص ، بازار را گوشه ای از بازار داشته باشند ، گفت: LME "به طور معمول" در مورد موقعیت های بزرگ خالص تحقیق نمی کند و از اعضا می خواهد که آنها را توضیح دهند.

تبلیغ

این گفت: "این احتمال شناسایی مقیاس موقعیت های بدون نسخه را کاهش می دهد."

متیو چمبرلین ، مدیر اجرایی LME ، در مصاحبه ای گفت که داده های مربوط به مواضع تبادل ارائه شده در این گزارش در دسترس است ، پس از آن "تصمیمات مختلف می توانست در تاریخ 7 مارس گرفته شود".

وی گفت: "ما می دانیم که درس های روشنی برای یادگیری از ماه مارس وجود دارد.""ما اکنون برای کارهایی که می توانیم انجام دهیم برای بازسازی اعتماد به نفس در بازار یک نقشه راه واقعی داریم."

این گزارش همچنین کاستی های موجود در مکانیسم های LME را برای خنک کردن حرکات قیمت بیش از حد برجسته نشان می دهد ، و خاطرنشان می کند که این مبادله دارای مدار یا محدودیت برای محدود کردن یا متوقف کردن معاملات برای دوره های طولانی تر نیست.

"در این مثال ، بررسی مستقل معتقد است که در صورت افزایش قیمت با نقدینگی نازک ، افزایش قیمت ها ، متوقف کردن بیشتر به تجارت می توانست مفیدترین باشد."

این بررسی همچنین به شواهد و مدارکی در مورد سنگین بحران و استرس در مبادله 146 ساله قبل از متوقف کردن و معکوس تجارت می افزاید.

تبلیغ

LME با تحقیقات از طرف تنظیم کننده های خود در بانک مرکزی انگلیس و اداره رفتار مالی در مورد رسیدگی به این بحران روبرو است و از خود در برابر دادخواستهای به مبلغ 470 میلیون دلار (680 میلیون دلار) توسط صندوق محافظت از الیوت مدیریت و سازنده بازار جین خیابان دفاع می کند. معاملات لغو شده

جنیفر هان گفت: "بررسی مستقل نگرانی های ما را تأیید کرده است که LME فاقد سیستم ها و کنترل های مدیریت تا بحران نیکل مارس 2022 است ، اما ضروری است که یک بررسی نظارتی قوی به چگونگی عدم موفقیت LME در عملکرد نظارتی خود بپردازد."امور نظارتی جهانی در انجمن صندوق های مدیریت شده ، یک گروه لابی ایالات متحده.

این گزارش نشان می دهد که 1/4 میلیارد دلار تماسهای حاشیه ای بدون نسخه در 7 مارس از دست رفته است ، بیش از 10 برابر میانگین شش ماهه. در این گزارش افزود: حداقل سه مورد از 10 دارندگان بزرگ موقعیت کوتاه در پرداخت حاشیه به زیر مجموعه اعضای LME که قیمت ها در 7 مارس بالاتر رفت ، به تأخیر افتادند.

در تاریخ 7 مارس ، LME Clear ، خانه ترخیص کالا از این مبادله ، تماس های حاشیه داخل را ساعت 13:30 بعد از ظهر برای بقیه روز پس از درخواست 7. 5 میلیارد دلار به حالت تعلیق درآورد. افزایش قیمت نیکل آن روز ، 69 درصد ، بیش از سه برابر اندازه بزرگترین حرکت قیمت تاکنون بود.

در پاسخ ، LME گفت که این برنامه برای توصیه های این گزارش ، برنامه اجرا را تهیه می کند که تا پایان ماه مارس منتشر شود.

خاطرنشان كرد كه قبلاً اقداماتی را انجام داده بود ، از جمله اجرای محدودیت قیمت روزانه و گزارش موقعیت بدون نسخه برای همه فلزات تحویل شده جسمی.

تبلیغ

وی گفت: "انتشار این گزارش یک گام مهم دیگر در بازسازی اعتماد به نفس در بازار نیکل LME است."