تفسیر بازار غروب خورشید

امواج بعدی عدم قطعیت سرمایه گذار در مورد سلامت بانک های کوچکتر/منطقه ای ایالات متحده این هفته پویایی بازار را نادیده گرفته و غالباً تأثیر انتشار داده های کلیدی اقتصادی یا حتی تصمیمات مربوط به سیاست های بانک مرکزی را حتی از امثال فدرال رزرو و بانک مرکزی اروپا تحت الشعاع قرار می دهد. یک ضربه دیگر در طول جلسه ایالات متحده دیروز باعث شد تا یک پناهگاه امن جدید در اوراق قرضه اصلی اجرا شود. بازده های آلمانی/EMU در پایین ترین سطح در حالی که بازده ایالات متحده بعداً به محض دوباره وحشت دوباره فرو رفت و در حالی که دوباره به صورت وحشتناک فرو رفت و در حال بازگرداندن کار برای بازگشت در بازده های EMU بود. اولین سخنرانان ECB پس از جلسه سیاست گذاری دیروز ECB (Villeroy ، Simkus ، Muller) به روایت لاگارد پیوستند که حتی وقتی بانک مرکزی اروپا سرعت افزایش نرخ را از 50 تا 25 bps کند کرد ، باید در جلسات آینده اقدامات دیگری پیش بینی شود. امروز صبح با توجه به حقوق و دستمزد ماه آوریل ایالات متحده ، بازده آلمان 7-8 bps برگشت. این گزارش نشانه های کمی از خنک کننده در بازار کار ایالات متحده را نشان می دهد. اقتصاد در ماه آوریل 253K مشاغل اضافه کرد (در مقابل 185K انتظار می رود) ، مسلماً با تجدید نظر 2 ماهه تجمعی از 149k. با این حال سایر جزئیات این گزارش نیز قوی بود. AHE با 0. 5 ٪ متر در متر (به 4. 4 ٪) در مقابل 0. 3 ٪ انتظار می رود. نرخ بیکاری (بر اساس داده های خانوار) از 3. 5 ٪ به 3. 4 ٪ (3. 6 ٪ انتظار می رود) کاهش یافته است. براساس این نظرسنجی ، میزان مشارکت در 62. 6 ٪ به عنوان اشتغال تثبیت شد و با کاهش اندک در نیروی کار همراه شد. حداقل در حال حاضر ، هیچ دخالتی اضافی از مشکلات ثبات مالی وجود ندارد. بازده ایالات متحده در حال افزایش 8 bps (2-y) و 5 bps (30-y) است. انتظارات مربوط به کاهش نرخ بهره فدرال ، گزارش را کاهش داد. با این وجود ، بازار حدود 75 bps کاهش نرخ تا جلسه دسامبر تخفیف می دهد. بازده آلمانی 9-10 bps را در طول منحنی با پایان کوتاه بهتر (+6 bps) اضافه می کند. اخبار خوب ECO این زمانها نیز برای سهام مناسب به نظر می رسد ، با این حال Eurostoxx50 با 0. 8 ٪ دوباره برگشت. شاخص های ایالات متحده با سود حدود 1. 0 ٪ باز می شوند. با کاهش ترس از رکود قریب الوقوع (ایالات متحده) ، همچنین از روغن فرآیند پایین (برنت) پشتیبانی می کند و در مقایسه با تصحیح کم در شمال 71 دلار P/B در اوایل این هفته به 75 دلار در B بازگشت.

دیروز بعد از نزدیک شدن به (DXY) یا آزمایش آشکار (EUR/USD) ، دلار به دست آورد ، اما سود بیشتر از آن چشمگیر نیست. معاملات DXY در 101. 65 (از 101. 34). EUR/USD به 1. 098 کاهش یافته است. هنوز تصویر فنی برای Greenback به هیچ وجه عمیق بهبود نیافته است. حتی سود در USD/JPY ناامید کننده است (134. 80 ، با این هفته که در صدر جدول 137. 77 است). با وجود بازده هسته بالاتر ، بیشتر ارزهای کوچکتر عملکرد خوبی دارند (11. 22 EUR/SEK از 11. 286 ، EUR/NOK 11. 65 از 11. 8). این همچنین در مورد ارزهای CE (EUR/CZK 23. 40 ، EUR/HUF 372 ، EUR/PLN 4. 575) صدق می کند.

اخبار و دیدگاه ها

شاخص قیمت مواد غذایی FAO توسط سازمان ملل متحد در ماه آوریل (6 /0 ٪+) نشان داد - اولین افزایش از مارس 2022 - با افزایش شیب دار شاخص قیمت قند (17. 6 ٪+) ، همراه با افزایش در گوشتشاخص قیمت (1. 3 ٪+) ، در حالی که غلات (-1. 7 ٪) ، لبنیات (-1. 7 ٪) و شاخص قیمت روغن نباتی (-1. 3 ٪) همچنان کاهش می یابد. شاخص قیمت قند او برای سومین ماه متوالی به بالاترین سطح از اکتبر 2011 افزایش یافت. این افزایش بیشتر مربوط به نگرانی های شدیدتر در مورد دسترسی شدیدتر جهانی برای هند و چین بود ، همراه با خروجی های پایین تر از حد انتظار در تایلند واتحادیه اروپاشاخص قیمت غلات 19. 8 ٪ در سال کاهش یافته است. کاهش قیمت جهانی همه دانه های اصلی از افزایش قیمت برنج ماه در ماه بیشتر بود. قیمت بین المللی گندم از ژوئیه 2021 به پایین ترین سطح آنها کاهش یافت.

حقوق و دستمزد کانادا اجماع بازار را شکست داد. اشتغال در ماه آوریل 41. 4 کیلوگرم رشد کرد (در مقابل 20K انتظار می رود). جزئیات بیشتر با اشتغال پاره وقت کاملاً مسئول سود شغلی بود (6/47). مشاغل تمام وقت با 6. 2 کیلوگرم کاهش یافته است. نرخ بیکاری و نرخ مشارکت هر دو به ترتیب 5 ٪ و 65. 6 ٪ تثبیت می شود. جالب اینجاست که دستمزد ساعتی برای تمام وقت FTE با 5. 2 ٪ در ساعت در سال (در مقابل 4. 8 ٪ Y/Y) افزایش یافت. این لونی حتی به عنوان سود بازپرداخت از حقوق و دستمزد قوی ایالات متحده ، دستاوردهای روزانه خود را در برابر دلار نگه می دارد. قدرت CAD در داده های امروز ارتباط زیادی با اظهارات نسبتاً ناخوشایند توسط فرماندار BOC دیروز دیروز است که پیشنهاد می کرد که کارهای بیشتری باید انجام شود حتی به عنوان BOC چرخه محکم خود را از ژانویه مکث کرد. USD/CAD از 1. 354 به 1. 3475 رسید. اولین پشتیبانی در 1. 3302 بسیار دور است. بازده مبادله کانادایی امروزه در حدود 10 bps در سراسر منحنی افزایش می یابد.