ETF چیست؟

صندوق های مبادله ای مبادله (ETF) سبد سهام ، اوراق قرضه یا سایر دارایی هایی هستند که به یک نهاد واحد جمع می شوند که سرمایه گذاران می توانند از طریق حساب های کارگزاری خود ، سهام داخل روز را در بورس های سهام خریداری کنند. ETF ها وسایل نقلیه سرمایه گذاری بسیار کارآمد هستند که دسترسی به انواع سرمایه گذاری ها و استراتژی های سرمایه گذاری را که قبلاً برای بسیاری از سرمایه گذاران غیرقابل دسترسی بودند ، فراهم می کند.

تاریخ

اولین ETF ها تجارت را در اوایل دهه 1990 آغاز کردند و برای دسترسی سرمایه گذاران به یک سبد منفعل از سهام استفاده شد. اگرچه این مورد استفاده از مؤلفه بزرگی از سهم بازار ETF باقی مانده است ، ETF ها فراتر از سهام گسترش یافته اند و اکنون شامل استراتژی های فعال نیز هستند. امروز ، بیش از 2000 ETF در ایالات متحده با بیش از 4 تریلیون دلار دارایی 1 وجود دارد ، در طیف گسترده ای از استراتژی های سرمایه گذاری منفعل و فعال که دارای سهام ، اوراق ، ارز و کالاها هستند.

چگونه آنها معامله می شوند؟

ETF ها در طول روز در ساعات معاملاتی منظم معامله می شوند. ETF ها شبیه به سهام و صندوق های بسته (CEF) هستند زیرا ممکن است نقدینگی در طول روز معاملات با قیمت بازار داخلی صندوق در بازار گرفته شود. این در تضاد کاملاً با صندوق های متقابل باز است ، که نقدینگی یا قیمت گذاری داخل آن را نسبت به NAV Intraday ارائه نمی دهند و بنابراین محدود به خرید و بازخرید از طریق شرکت صندوق در روز بسته شدن NAV هستند. شباهت های تجاری اضافی بین ETF ها و سهام/CEF ها شامل انواع سفارشات موجود مانند سفارشات بازار یا سفارشات و همچنین پتانسیل گزینه های موجود در ETF ها است.

ایجاد و رستگاری

فراتر از نقدینگی موجود در بازار آزاد ، ETF ها همچنین شرکت کنندگان مجاز (APS) را دارند که هر زمان که سهام کافی برای تجارت در دسترس نباشد ، می توانند سهام ETF را ایجاد و بازخرید کنند. هنگامی که سهام جدید ETF (به عنوان واحدهای ایجاد) به دلیل تقاضای بازار مورد نیاز است ، AP اوراق بهادار را که در دارایی های اساسی ETF و/یا شاخص در وزن مربوط به آنها گنجانده شده است ، خریداری می کند و سپس سهام را به ارائه دهنده ETF تحویل می دهد. در عوض ، ارائه دهنده ETF سهام ETF را در یک انتقال ارزش یک به یک و یک عادلانه ارائه می دهد. این روند همچنین می تواند به صورت معکوس کار کند. APS می تواند با خرید کافی از آن سهام ، سهام ETF را از بازار حذف کند تا یک واحد ایجاد را تشکیل دهد و سپس آن سهام را به صادرکننده ETF تحویل دهد. در عوض ، APS در اوراق بهادار اساسی صندوق همان ارزش را دریافت می کند.

معالجه مالیاتی

سود و سودهای تحقق یافته از ETF دقیقاً مانند سهام ، بر اساس تاریخ خرید و مبنای هزینه سرمایه گذار ETF مالیات می شود. با این حال ، مکانیسم ایجاد/رستگاری که توسط وسیله نقلیه سرمایه گذاری ETF به کار رفته است می تواند به جلوگیری از مالیات به دلیل خروج صندوق کمک کند ، زیرا سهام دارایی های اساسی را می توان در نوع خود رد و بدل کرد و نه اینکه مجبور به فروش شود. این برخلاف وجوه متقابل است ، که هر زمان که جریان خروجی وجود داشته باشد ، سود و زیان را درک می کند ، حتی در صورت ماندن یک دارنده صندوق متقابل در صندوق ، رویدادهای مشمول مالیات ایجاد می کند.

هزینه

ETF ها ، مانند صندوق های متقابل ، هزینه هایی دارند که به صورت دوره ای به سهامداران صندوق پرداخت می شود. با این حال ، وجوه متقابل ممکن است شامل هزینه یا هزینه فروش پس از خرید یا بازپرداخت صندوق باشد ، در حالی که ETF ها ، مانند سهام ، فقط ممکن است به یک کمیسیون بازرگانی نیاز داشته باشند همانطور که توسط یک دلال دلال ضروری است. صندوق های متقابل همچنین ممکن است شامل هزینه بازاریابی و توزیع سالانه (هزینه 12b-1) باشد که ETF ها متحمل نمی شوند. 1 داده از موسسه شرکت سرمایه گذاری از 31 مه 2020.

وبلاگ تحقیق

رهبری فکر در مورد تخصیص دارایی ، مدیریت تمرین و بازارها برای کمک به مشاوران در ساخت اوراق بهادار تأثیرگذار.